مع دخول عام 2023، واصل قطاع راتنجات الإيبوكسي المحلي توسيع طاقته الإنتاجية، إلا أن انتعاش الطلب في السوق كان أقل من المتوقع، مما أبرز التناقض بين العرض والطلب، وشهد سعر السوق عمومًا اتجاهًا تنازليًا. وقد برز انخفاض هامش ربح راتنجات الإيبوكسي وتراجع معدل استغلال الطاقة الإنتاجية كسمات بارزة في السوق خلال النصف الأول من عام 2023. في المقابل، ارتفع حجم صادرات راتنجات الإيبوكسي بشكل ملحوظ مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، بينما انخفضت الواردات بشكل كبير. ما هي المستجدات التي تستدعي القلق في سوق راتنجات الإيبوكسي في الفترة المقبلة، وكيف سيتطور هذا السوق مستقبلًا؟

تحليل خصائص تشغيل سوق راتنجات الإيبوكسي في النصف الأول من عام 2023:

1. يستمر إطلاق طاقة إنتاجية جديدة لراتنجات الإيبوكسي، ويزداد الإنتاج المحلي

بحسب إحصاءات بيانات رصد المعلومات الصادرة عن شركة لونغتشونغ، ارتفع الإنتاج المحلي من راتنجات الإيبوكسي خلال الفترة من يناير إلى يونيو 2023 إلى 3,182,500 طن/سنة، مع إضافة ثلاث شركات جديدة هي: تشجيانغ هاوبانغ المرحلة الثانية (80,000 طن/سنة)، آنهوي ستيلار (25,000 طن/سنة)، ودونغينغ هيبانغ (80,000 طن/سنة)، ليصل إجمالي الطاقة الإنتاجية الجديدة إلى 185,000 طن. وارتفعت الطاقة الإنتاجية الشهرية للراتنج إلى 265,200 طن، بزيادة قدرها 16.98%.

2- مع انخفاض أسعار راتنجات الإيبوكسي، فإن التقلبات الإجمالية معتدلة نسبيًا

منذ عام 2023، شهد متوسط ​​سعر راتنجات الإيبوكسي المحلية انخفاضًا تدريجيًا. ووفقًا لبيانات شركة لونغتشونغ للمعلومات، بلغ متوسط ​​سعر التفاوض على راتنجات الإيبوكسي السائلة في شرق الصين، حتى 30 يونيو، ما بين 12000 و12500 يوان/طن، بانخفاض قدره 2700 يوان/طن عن بداية العام، أي بنسبة 18.12%. أما متوسط ​​سعر التفاوض على راتنجات الإيبوكسي الصلبة في منطقة هوانغشان، فقد بلغ أيضًا ما بين 12000 و12500 يوان/طن، بانخفاض قدره 2300 يوان/طن عن بداية العام، أي بنسبة 15.97%. في النصف الأول من العام، تراوح نطاق تقلبات السوق السائدة بين 12,000 و15,700 يوان/طن، بحد أقصى قدره 3,700 يوان/طن، بينما في الفترة نفسها من العام الماضي، تراوح نطاق التقلبات بين 20,800 و29,300 يوان/طن، بحد أقصى قدره 8,500 يوان/طن. في المقابل، كانت تقلبات أسعار سوق الراتنج في النصف الأول من عام 2023 أقل بكثير من الفترة السابقة.

3- انخفض هامش الربح الإجمالي لراتنج الإيبوكسي بشكل ملحوظ، وانخفض معدل استخدام السعة السائلة بشكل ملحوظ.

في النصف الأول من عام 2023، كان نمو استهلاك راتنجات الإيبوكسي أقل من المتوقع، وبرز التناقض بين العرض والطلب، وانخفض سعر السوق بشكل عام. ورغم ضعف مركز ثقل المواد الخام، إلا أن الانخفاض كان أقل بكثير من انخفاض راتنجات الإيبوكسي، التي دخلت في حالة خسارة منذ فبراير. في نهاية يونيو، بلغت الخسارة ذروتها عند 788 يوان/طن لراتنجات الإيبوكسي السائلة و657 يوان/طن لراتنجات الإيبوكسي الصلبة. ونظرًا للخسائر الفادحة في الأرباح في هذا القطاع، خفّض مصنّعو راتنجات الإيبوكسي السائلة إنتاجهم ولجأوا إلى عروض أسعار سلبية، وانتهز بعض المصنّعين الفرصة لإعادة هيكلة عملياتهم، واستمر معدل استغلال الطاقة الإنتاجية في قطاع راتنجات الإيبوكسي السائلة في الانخفاض، ليصل إلى أقل من 40% في يونيو.

4- انخفضت واردات راتنجات الإيبوكسي بشكل حاد، لكن الصادرات ارتفعت بشكل حاد.

بحسب بيانات الرصد الصادرة عن شركة لونغتشونغ للمعلومات، بلغ إجمالي واردات الصين من راتنجات الإيبوكسي 66,600 طن خلال الفترة من يناير إلى مايو، مسجلاً انخفاضاً حاداً بنسبة 38% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. ويعزى هذا الانخفاض، وفقاً للتحليل، إلى عدة عوامل رئيسية، منها توسع الطاقة الإنتاجية لراتنجات الإيبوكسي في الصين، والزيادة الكبيرة في العرض المحلي، وانخفاض الاعتماد على الواردات. في المقابل، شهدت الصادرات نمواً ملحوظاً، لتصبح وسيلة فعّالة لاستهلاك راتنجات الإيبوكسي المحلية. وخلال الفترة نفسها، بلغ إجمالي صادرات راتنجات الإيبوكسي 76,900 طن، بزيادة قدرها 77% تقريباً مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي.

في الوقت الحالي، ومع دخولنا النصف الثاني من العام، انتعش مركز ثقل سعر راتنجات الإيبوكسي وارتفع مدعومًا بالتكلفة، إلا أن الطلب النهائي لم يشهد تحسنًا ملحوظًا. ويبقى أن نرى كيف ستتطور الأمور في السوق من حيث العرض والتكلفة والطلب النهائي.

1. جانب العرض: من المتوقع أن يزداد المعروض من منتجات راتنجات الإيبوكسي

وفقًا لبيانات الرصد الخاصة بشركة Longzhong Information، فإنه بعد نهاية عام 2023، لا يزال هناك أكثر من 350 ألف طن من الطاقة الإنتاجية الجديدة لراتنج الإيبوكسي المخطط لها أن تدخل حيز الإنتاج، ومع استمرار توسع قاعدة إنتاج راتنج الإيبوكسي في الصين، سيزداد العرض المحلي أيضًا.

2. التكلفة: الدعم العام

في النصف الثاني من عام 2023، لا يزال إنتاج ثنائي الفينول أ في مرحلة التوسع المركزي، حيث من المخطط تشغيل معدات تزيد طاقتها الإنتاجية عن 1.5 مليون طن سنويًا. في الوقت نفسه، يشهد إنتاج مادة الإيبكلوروهيدرين، وهي مادة خام أخرى، توسعًا مماثلًا. وسيستمر فائض المعروض من المواد الخام المزدوجة، وتتوقع معظم الشركات انحسار السوق في النصف الثاني من العام. وبشكل عام، يُعد دعم المواد الخام المزدوجة لسوق راتنجات الإيبوكسي أمرًا شائعًا.

3- الطلب: يكفي المتابعة، ومن الصعب تحقيق تحسين جوهري.

من جانب المستهلك، تتركز راتنجات الإيبوكسي بشكل رئيسي في تطبيقات طاقة الرياح، والألواح النحاسية، والطلاءات، وغيرها. ومع ذلك، لا يزال استهلاك راتنجات الإيبوكسي النهائي ضعيفًا في النصف الثاني من العام. أما من منظور صناعة طاقة الرياح، فقد فازت الشركات الصينية المصنعة لمشاريع طاقة الرياح في عام 2022 بـ 446 مشروعًا، بإجمالي قدرة 86.9 جيجاواط، بزيادة قدرها 60.63%، وهو رقم قياسي، منها 71.2 جيجاواط من طاقة الرياح البرية، و15.7 جيجاواط من طاقة الرياح البحرية. وبالنظر إلى دورة الإنشاء التي تستغرق حوالي عام واحد بعد انتهاء مناقصات مشاريع طاقة الرياح، يتوقع البنك أن تتجاوز القدرة المركبة الجديدة لطاقة الرياح البرية 55 جيجاواط في عام 2023، بزيادة قدرها حوالي 60%. كما أن القدرة المركبة الجديدة لطاقة الرياح تتجاوز 10 جيجاواط، أي أكثر من ضعف ما كانت عليه في العام السابق، مما يجعل الطلب على راتنجات الإيبوكسي في مجال طاقة الرياح مستقرًا نسبيًا، ويعزز ثقة السوق. مع ذلك، فيما يتعلق بالألواح والطلاءات النحاسية، كان الطلب ضعيفًا نسبيًا في النصف الثاني من العام (يوليو وأغسطس)، وانخفض الطلب على راتنجات الإيبوكسي، مما يستدعي مزيدًا من المتابعة، وهو ما يصعب معه توفير دعم قوي للسوق. عمومًا، من الصعب أن يشهد الطلب النهائي على الراتنجات في النصف الثاني من عام 2023 انتعاشًا ملحوظًا.