شهد سوق راتنجات الإيبوكسي في الصين عام 2023 تقلباتٍ ملحوظة، حيث انخفض السوق بشكلٍ رئيسي بعد ارتفاعه من يناير إلى سبتمبر. وبلغ سعر راتنج الإيبوكسي السائل ذروته في أوائل فبراير، حيث وصل إلى حوالي 15700 يوان/طن، بينما بلغ سعر راتنج الإيبوكسي الصلب ذروته في منتصف إلى أواخر سبتمبر، حيث وصل إلى حوالي 15100 يوان/طن. أما أدنى مستوى له، فكان في منتصف إلى أواخر يونيو، حيث تراوح سعر الراتنج بين 11900 و12000 يوان/طن.

في 21 سبتمبر، بلغ إجمالي ربح راتنج الإيبوكسي السائل في الربع الثالث -111 يوان/طن، بينما بلغ إجمالي ربح راتنج الإيبوكسي الصلب -37 يوان/طن، وهو ما يمثل استمرارًا في الانخفاض مقارنةً بالربعين الأول والثاني. وقد تقلص الفارق السعري بين سعر السوق وتكلفة إنتاج راتنج الإيبوكسي تدريجيًا، وظل سعر السوق متذبذبًا حول خط التكلفة لفترة طويلة، بل وشكّل انعكاسًا للتكلفة، مما أدى إلى انخفاض حاد في أرباح صناعة الراتنج، وأصبحت الخسارة هي القاعدة.

ثانيًا، تستمر الطاقة الإنتاجية للصناعة في التوسع، ومعدل استخدام الطاقة الإنتاجية منخفض.

في عام 2023، وحتى شهر سبتمبر، بلغت الطاقة الإنتاجية المحلية لراتنجات الإيبوكسي 255 ألف طن (80 ألف طن سنويًا في تشجيانغ هاوبانغ، و25 ألف طن سنويًا في آنهوي ستيلار المرحلة الأولى، و80 ألف طن سنويًا في دونغينغ هيبانغ، و20 ألف طن سنويًا في نيتشيو شيشين، و50 ألف طن سنويًا في تونغلينغ هينغتاي المرحلة الأولى)، ليصل إجمالي قاعدة إنتاج راتنجات الإيبوكسي المحلية إلى 3.267.5 مليون طن سنويًا. وفي سبتمبر، بلغ الإنتاج المحلي من راتنجات الإيبوكسي 1.232 مليون طن، بزيادة قدرها 6.23%. ولا يُعزى هذا الارتفاع التدريجي في الإنتاج إلى تحسين معدل استغلال الطاقة الإنتاجية في القطاع، بل يعود أساسًا إلى دخول شركات جديدة إلى هذا المجال، والاستقرار التدريجي للأجهزة الجديدة.

ثالثًا، من الصعب التفاؤل بشأن استهلاك الصناعة النهائية

في قطاع العقارات، وعلى المدى المتوسط ​​والطويل، انخفض النمو السكاني، وتباطأ التوسع الحضري، وتراجعت جاذبية الاستثمار في المساكن، وعادت العقارات تدريجياً إلى طابعها السكني، وانخفض الطلب على المساكن. لم تستقر أسعار المنازل بعد، ويميل المشترون إلى التريث والانتظار انطلاقاً من مبدأ "الشراء بأسعار أعلى بدلاً من الشراء بأسعار أقل". ووفقاً لتحليل البيانات ذات الصلة، استمر انخفاض الاستثمار في تطوير العقارات على المستوى الوطني من يناير إلى أغسطس، حيث انخفض مؤشر ازدهار تطوير العقارات في أغسطس للشهر الرابع على التوالي، وبلغ إجمالي الاستثمار في تطوير العقارات على المستوى الوطني 7.69 مليار يوان، بانخفاض قدره 8.8%. وبلغت مساحة مبيعات المساكن التجارية 739.49 مليون متر مربع، بانخفاض قدره 7.1% على أساس سنوي، منها مساحة مبيعات المساكن السكنية انخفضت بنسبة 5.5%. وبلغ حجم مبيعات المساكن التجارية 7.815 مليار يوان، بانخفاض قدره 3.2%، منها حجم مبيعات المساكن السكنية انخفض بنسبة 1.5%.

في قطاع طاقة الرياح، ووفقًا لبيانات شركة لونغتشونغ للمعلومات، بلغت القدرة المركبة الجديدة لمحطات طاقة الرياح المحلية 26.31 جيجاواط خلال الفترة من يناير إلى يوليو 2023، بزيادة قدرها 73.22% على أساس سنوي. وخلال الفترة نفسها، بلغ إجمالي القدرة المركبة 392.91 جيجاواط، بزيادة قدرها 14.32% على أساس سنوي. كما بلغ استهلاك راتنج الإيبوكسي 11,800 طن خلال الفترة نفسها، بزيادة قدرها 76.06% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يشهد قطاع طاقة الرياح نموًا طفيفًا خلال الربع الأخير من عام 2023، وأن تتراوح القدرة المركبة الجديدة بين 45 و50 جيجاواط، بينما سيبلغ استهلاك راتنج الإيبوكسي حوالي 200,000 طن.

من وجهة نظر الإلكترونيات والكهرباء، فإن الشبكة الوطنية ومشاريع البنية التحتية المدعومة بالسياسة الوطنية في حالة نمو، لكن صناعة ألواح النحاس المكسوة لا تشهد ازدهاراً. بدأت شركة شينغ وغيرها من الشركات الرائدة في سبتمبر بنسبة 8-90%، أي بانخفاض قدره 10-20% مقارنة بالعام الماضي، وبدأت المصانع الصغيرة من الدرجة الثانية والثالثة بنسبة 5-60%، أي بانخفاض قدره 30-40% مقارنة بالعام الماضي، وبعد فترة الوباء، كان الانتعاش الاقتصادي أقل من المتوقع.

في الربع الرابع، ومع دخول عدد من وحدات إنتاج ثنائي الفينول أ الجديدة حيز الإنتاج، والتي تبلغ طاقتها الإنتاجية السنوية 900 ألف طن، مثل مصانع جلف كيميكال، وهينغلي بتروكيميكال، ولونغجيانغ كيميكال، من المتوقع أن تشهد ارتفاعًا في الطلب في محطات المعالجة النهائية، مما سيؤثر سلبًا على اتجاهات السوق. في المقابل، ومع ارتفاع أسعار النفط الخام العالمية إلى مستويات قياسية في الربع الثالث، مما رفع من مركز الثقل، فإن الربع الرابع مدعوم بانخفاض التكاليف. إلا أن الحذر يسود القطاع في ظل تقلبات العرض والطلب، ومن المتوقع أن يشهد إنتاج ثنائي الفينول أ انخفاضًا في الربع الرابع، ولكن بفضل دعم انخفاض التكاليف، سيكون معدل الانخفاض محدودًا. أما بالنسبة للإيبكلوروهيدرين، فمن المتوقع أن يستمر في التذبذب ضمن نطاقه المنخفض، مع زيادة المعروض في السوق، وعودة عمليات التخزين المسبق إلى وضعها الطبيعي، بالإضافة إلى دخول مصانع جديدة مثل جينبانغ في خبي وسانيوي في شاندونغ حيز الإنتاج تباعًا، مما سيزيد من حدة المنافسة في السوق. من جانب العرض، شهدت منطقة آنهوي خلال شهري أكتوبر ونوفمبر تشغيل مجموعتين جديدتين من معدات إنتاج راتنجات الإيبوكسي، وبحلول نهاية عام 2023، ارتفعت الطاقة الإنتاجية المحلية لراتنجات الإيبوكسي إلى 3,482,500 طن/سنة، مما يشير إلى وفرة في المعروض. أما من جانب الطلب، فإن معظم الصناعات التحويلية، كصناعات الطلاء وطاقة الرياح والإلكترونيات والكهرباء، تعمل حاليًا على سدّ النقص، ومن الصعب أن يشهد الطلب الإجمالي تغييرًا جوهريًا. باختصار، لا يزال التناقض قائمًا بين العرض والطلب على راتنجات الإيبوكسي المحلية، حيث يتذبذب سعر السوق في الربع الأخير من العام، ويتراوح بين 13500 و15500 يوان/طن، لذا يُنصح القطاع بتوخي الحذر.